悪すぎ？楽天SCHD1年間の運用実績（リスク・リターン）を紹介。

●楽天SCHD設定1年間の運用実績（リスク・リターン）が更新
●市場平均と比べてかなり悪く、リスクの割にリターン少ない
●高配当株ゆえの成長性の低さ、分配金重視、短期間などが要因か

楽天SCHDの運用実績（リスク・リターン）が更新！
【運用実績①】リスク・リターン指標
【運用実績②】その他の指標
【高配当株の宿命？】低成績の推定要因3選
まとめ

楽天SCHDの運用実績（リスク・リターン）が更新！

楽天SCHDが設定1年を経過し、9/19付で運用実績が更新されたので紹介します。

運用実績？何でしょう。

楽天証券HPにある「リスクリターン（税引前）詳細」です。
画面はこちら。

楽天・シュワブ・高配当株式・米国ファンド（四半期決算型）

うげえ、いつも以上にワケわからん🌀

安心してください、私もわかってません。
1年間の運用実績をまとめた数字だと思ってください。

しかしまあ、下に行くほど聞いたことない言葉ですな。

各パフォーマンス（指標）の内容をまとめますね。

指標	1年実績	内容
リターン（年率）	2.41％	年単位での収益率
リターン（年率）楽天証券分類平均	18.32％	楽天証券分類ごとの平均値
リターン（期間）	2.41％	実際の期間における収益率
リターン（期間）楽天証券分類平均	18.32％	楽天証券分類ごとの平均値
リスク（年率）	15.90％	価格変動の大きさ
リスク（年率）楽天証券分類平均	17.97％	楽天証券分類ごとの平均値
ベータ（β）	0.73	市場全体との連動性
相関係数	0.83	比較対象との連動性
アルファ（α）	-14.81	市場平均を上回る運用成果
トラッキングエラー（TE）	10.09	市場平均との乖離（かいり）度
シャープレシオ（SR）	0.20	リスクに対するリターンの効率性
インフォメーションレシオ（IR）	-1.47	市場平均に対するリターンの効率性

まだ全然分からんけど、ダメそうな感じがする。

だいぶダメそうです💦
もうちょっと掘り下げますね。

【運用実績①】リスク・リターン指標

まずは表の上部、リターンとリスクについて。

その前に質問。
リターンの年率と期間の違いって何？どっちも同じ数字だけど…。

年率は年単位での平均的な収益率を、期間は実際（今回は1年間）の収益率です。
楽天SCHDは設定1年経ったばかりなので、年率＝期間となります。
また、分類平均は「米国株式・為替ヘッジなし」です。

リターン	2.41％	マイナスは損失を意味する
リターン楽天証券分類平均	18.32％	米国株式・為替ヘッジなし

❓為替ヘッジ
・海外資産への投資時に発生する為替変動リスク（円高・円安による損失や利益）を回避する仕組み
・この仕組みにはコストが発生、為替ヘッジなしは変動リスクを受け入れる分コストが不要となる

いやいやいやいや。
リターン低すぎない？

そうなります…。
要因は後で解説しますので、次行きますね。

リスク	15.90％	年率のみ
リスク楽天証券分類平均	17.97％	米国株式・為替ヘッジなし

ん？
リスクが平均より低いってことは、安全ってこと？

そうです！
市場平均よりちょっとだけ値動きの幅が小さいって意味ですね。

それでも、やっぱりリターン低すぎるわな…。

【運用実績②】その他の指標

先程の表の下部についてです。
指標の説明も記載しますね。

ベータ（β）	0.73	市場とどれくらい一緒に動くか
相関係数	0.83	市場とどれくらい仲が良いか
アルファ（α）	-14.81	市場よりどれだけうまく運用できたか

✅ベータ（β）
・全体の株式市場が10％上がった時、このファンドも10％上がるなら β＝1
・楽天SCHDの β＝0.73 → 市場よりややおとなしい動き

✅相関係数
・「1」に近いほど、仲良しで同じように動く
・楽天SCHDの 相関係数＝0.83 → 市場とけっこう仲良し

✅アルファ（α）
・プラスなら「市場よりうまくやった😄」、マイナスなら「ちょっと負けた😵」
・楽天SCHDの α＝-14.81 → 市場よりだいぶ負けてる💦

豪快な負けっぷりやのう。

…まあ、気を取り直して最後の指標です。

トラッキングエラー（TE）	10.09	市場平均とどれくらいズレてるか
シャープレシオ（SR）	0.20	リスクを取った分どれくらい得したか
インフォメーションレシオ（IR）	-1.47	市場平均よりどれだけうまく運用できたか

✅トラッキングエラー（TE）
・数字が大きいほど、市場平均とズレてる
・楽天SCHDの TE＝10.09 → 市場とけっこうズレてる

✅シャープレシオ（SR）
・プラスなら「リスクを取ったかいがあった😆」、マイナスなら「リスクの割に得してない😭」
・楽天SCHDの SR＝0.20 → ほぼ得してない

✅インフォメーションレシオ（IR）
・プラスなら「うまくやった😏」、マイナスなら「効率悪かった😟」
・楽天SCHDの IR＝-1.47 → 効率悪かった⤵

良い数字が一つも無いけどさ、他のファンドはどうなの？
何かしら比較しないとダメじゃない？

やりましょうか？
同じ分類（米国株式・為替ヘッジ無し）の「楽天・プラス・S&P500」と比べます。

楽天・プラス・S&P500インデックス・ファンド

1年間の運用実績比較

指標	楽天SCHD	楽天S&P500	備考
リターン（年率）	2.41％	21.62％	高いほど良い
リターン（年率）楽天証券分類平均	18.32％	18.32％
リターン（期間）	2.41％	21.62％	高いほど良い
リターン（期間）楽天証券分類平均	18.32％	18.32％
リスク（年率）	15.90％	18.32％	低いほど良い
リスク（年率）楽天証券分類平均	17.97％	17.97％
ベータ（β）	0.73	1.02	1より高いと優秀
相関係数	0.83	0.99	1に近いほど市場と仲良し
アルファ（α）	-14.81	2.83	＋なら市場平均より良い
トラッキングエラー（TE）	10.09	2.41	低いほど良い
シャープレシオ（SR）	0.20	1.13	＋ならリスクに対し効率的
インフォメーションレシオ（IR）	-1.47	1.18	＋なら市場平均に対し優秀

えーっと、完敗ってことで。

細かい条件あれど、相手が強すぎましたね。
続いて楽天SCHD低成績の要因をまとめます。

【高配当株の宿命？】低成績の推定要因3選

非常に残念な運用実績となった楽天SCHD。
考えられる要因を3点挙げます。

1️⃣投資対象の性質
・高評価株ETF「SCHD」をベースにしており、成長性より安定した判断を重視する企業が多い
・S&P500や他の指数と比べて上昇が控えめで、リターンが低めになる傾向がある

2️⃣分配金重視の設計
・四半期ごとに分配金を出しており、その分基準価額が下がるためトータルリターンが伸びにくい
・再投資型でない場合、複利効果が働きにくいのも一因

3️⃣運用開始からの期間が短い
・設定から1年と運用期間が短く、一時的な市場変動の影響を受けやすい
・長期的な評価がまだできない段階