楽天SCHD第7期の分配金を予測！本家は減配なのに「90円維持」を見込む理由は？

●本家SCHDの2026Q2配当は＄0.2525で前期比－1.7％、2期連続のドル建て減少
●円換算した原資は40.76円→40.82円と横ばい、第6期90円を出せた時と同じ水準
●5円刻みの慣例を踏まえ、8/25決算の第7期は90円維持を本命、85円を対抗と予想

楽天SCHDの第7期分配金は90円と予測！

今回は、8/25に決算を迎える楽天SCHD第7期分配金を予測します。

前回は90円だったよね。
今回はどうなの？

結論、今回も分配金は90円維持と予測します。

おっ、キープか！
それは嬉しいね。

ただ、今回はかなり際どいです…というのも、本家の米国SCHDの配当は減ってるんですよ。

本家の配当減ってるのに分配金は維持って…話が合わんとです。

そこが今回いちばん面白いところでして。
まずは、これまでの分配金の推移をご覧ください。

第2期の70円からは、ずいぶん増えたんだね。

はい。
第5期からは90円で足踏みしてますが、大きく崩れてはいません。
ちなみに7月末の基準価額は13,525円と、こちらは好調に推移しています。

まあ、それは良いとして。
今回なんでまた90円なの？

説明しますね。
予測の計算式は3つの掛け算です。

…そもそも、この式は一体何？

楽天SCHDは、集めたお金でひたすら本家SCHDを買って持っているだけのファンドです。
つまり、ファンドの収入は保有してるSCHDから受け取る配当がほぼ全てです。

…で？

そこで、
1️⃣1株あたり配当がいくら出たか
2️⃣それを円にするといくらか
3️⃣1万口あたり何株分を持っているか
この3つを掛ければ、1万口あたりの収入＝分配金が出るわけです。

まあ、そういう考え方で出してるわけね。

楽天SCHDは、基準価額から逆算すると1万口あたりおよそ2.5株のSCHDを持っています。
ただし、配当には米国で10％の税金が引かれますので、手取りでは2.2株分ほど。
これが3️⃣2.21の正体です。

じゃあ、結局は想定やね。

そうなりますけど、面白い点もあるので説明しますね。

まず1️⃣の配当原資です。
本家SCHDが6/24に権利落ちしたQ2の分配金は＄0.2525でした。

前回はいくらだったの？

第6期の原資であるQ1は＄0.2569なので、－1.7％の減少です。
前年の同じ時期＄0.2602と比べても－3.0％、3月に続いて2期連続の減少となります。

結構減っとるじゃん⤵⤵

そうなんです。
構成銘柄の9割以上が増配しているのに、ETFの1株あたり分配金は減っている。
この構造はこちらで詳しく解説しています。

もう何を信じて良いのやら💨

落ち着いてください。
ここで2️⃣の為替が効いてきます。

ところで、仲値って何？

銀行がその日1日の基準として決める為替レートのことです。

テレビでやってる、今日の為替は1ドル160.○○円…とは違うの？

為替は24時間動き続けますから、「今日のレートはこれ」と決めておかないと、計算のしようがありません。
そこで毎朝10時頃の相場を基に、その日の基準として決められるのが仲値です。

決算は8/25なのに、なんで6/24の仲値を使うの？

6/24がSCHDの「権利落ち日」だからです。
この日にSCHDを持っていた人に、配当を受け取る権利が確定します。
楽天SCHDもこの日に「＄0.2525×保有している株数を受け取る権利」が確定し、その日の仲値で円に直して記録される、という流れですね。

8月の為替は関係ないんか。

元手のドルは6月の時点でもう決まっていますからね。
8/25にドルを両替するわけではないので、決算日の為替で計算するのは本来おかしいんです。

なるほど、そこはわかる。

この考え方で、過去の分配金も全部並べ直してみました。

決算期	1️⃣配当原資 (権利落ち日)	2️⃣為替	円換算の原資	3️⃣倍率	実際の分配金
第3期 2025/8	＄0.2602 (6/25)	145.06円	37.74円	2.12	80円
第4期 2025/11	＄0.2604 (9/24)	147.85円	38.50円	2.21	85円
第5期 2026/2	＄0.2782 (12/10)	156.88円	43.64円	2.06	90円
第6期 2026/5	＄0.2569 (3/25)	158.66円	40.76円	2.21	90円
第7期 2026/8	＄0.2525 (6/24)	161.66円	40.82円	？	90円（予測）