●12月下旬に本家SCHDの上位銘柄・構成比に大きな変化が発生
●ヘルスケアで顕著な調整、メルク約4.8％→4.1％、アムジェン約4.6％→3.8％へ低下
●SCHDの運用ルールに沿った正常な調整、セクター分散により特定銘柄依存弱まる
本家SCHDで上位銘柄・構成比に大きな変化が発生！
つい最近、本家SCHDの上位銘柄に大きな動きがありました！
本家ってことはアメリカの方か。
何かまた見直しが入ったの？
そのようです。
12/20時点と、12/23時点の上位銘柄はこうなりました。
✅12/20時点
https://stockanalysis.com/etf/schd/holdings/
✅12/23時点
| 2025/12/20 | 2025/12/23 | |
| 1️⃣ | メルク ヘルスケア 4.79％ | ブリストルマイヤーズ ヘルスケア 4.26％ |
| 2️⃣ | シスコシステムズ 情報技術 4.62％ | メルク ヘルスケア 4.07％ |
| 3️⃣ | アムジェン ヘルスケア 4.6％ | コノコフィリップス エネルギー 4.04％ |
| 4️⃣ | ブリストルマイヤーズ ヘルスケア 4.42％ | ロッキードマーチン 資本財 4.02% |
| 5️⃣ | アッヴィ ヘルスケア 4.27％ | シスコシステムズ 情報技術 3.99％ |
| 6️⃣ | コカ・コーラ 生活必需品 4.05％ | アルトリア 生活必需品 3.99％ |
| 7️⃣ | ペプシコ 生活必需品 3.97％ | ペプシコ 生活必需品 3.95％ |
| 8️⃣ | ロッキードマーチン 資本財 3.9% | コカ・コーラ 生活必需品 3.94％ |
| 9️⃣ | コノコフィリップス エネルギー 3.87％ | アッヴィ ヘルスケア 3.93％ |
| 🔟 | シェブロン エネルギー 3.73％ | シェブロン エネルギー 3.93％ |
…まあ、エネルギーが上がってヘルスケアがやや下がった感じかな。
ヘルスケアはだいぶ下がりましたよ。
アムジェンは12/20時点で3位だったのが、12/23では14位ですからね。
15位以下はシェア2％台になりますから、ホントに急落です⤵
何かヤバイことあったんかいな…💦
あとは、割合も大きく変わりました。
メルクは1位→2位ですが、割合は4.79％→4.07％と－0.72％！
先程のアムジェンも4.6％→3.81％と－0.79％と下がりました。
1位のブリストルマイヤーズってとこも、12/20は4.42％だったのが
12/23は4.26％と下がってるもんねえ。
今回の変化の要因を次で解説します。
SCHDの運用ルールに沿った調整で、特定銘柄への依存が弱まる
結論として、今回の変化はSCHDの運用ルールに沿って行われた正常な調整と思われます。
だと良いんですけど。
本家SCHDは、単に配当利回りが高い銘柄を集めているETFではありません。
下図にある4つの指標でランク付けし投資対象を決定しています。
【楽天・SCHD】楽天・シュワブ・高配当株式・米国ファンド（四半期決算型）
うーん、以前聞いた気もするけど。
やっぱりわからん🌀
復習も兼ねて説明しますね。
STEP1️⃣ 銘柄候補の条件
・米国株である
※REIT（不動産投資信託）は除く
・10年連続して配当を支払っている
・時価総額が最低約5億ドル以上
※時価総額＝株価×発行済株式数
STEP2️⃣ 配当利回りでふるい落とし
・候補銘柄を「予想年間配当 ÷ 株価」で並べて、利回りが低すぎる銘柄を除外
・中途半端な銘柄は落ち、ある程度以上の利回りの銘柄だけ残る
STEP3️⃣ 4つの指標（上図）でスコアリング
①キャッシュフロー ÷ 総負債
・借金に対して、どれだけ現金を生む力があるか
②ROE（自己資本比率）
・株主のお金を使って、どれくらい効率よく利益を出しているか
③配当利回り
・投資から高い収益を得られるか
④過去5年間の配当成長率
・配当が過去5年でどれだけ増えてきたか
STEP4️⃣ 上位100銘柄だけ採用
・総合スコアの高い順に並べ、上位100銘柄を指数構成銘柄とする
・バランスの良い銘柄群に
STEP5️⃣ 1銘柄・1セクターの上限
・1銘柄の最大比率：4％まで
・1セクターの最大比率：25％まで
これだとさ、最後のSTEP5️⃣の上限は今も超えてるよね？
そもそも4％超えの銘柄って前から結構あったよ？
うーん、確かに。
ただ、リバランス（調整）時に適用するルールであって、株価は日々変動するので
その度全銘柄を4％以内にするのは無理があるかと。
なるほど。
先月末とかメルクがやたら高かったんでバランス取った、って考えるのが自然かな。
そう思います。
業績悪化や除外ではなく、分散を保つための調整なんでしょう。
久しぶりにコノコフィリップスがTOP3に入ったのもその一環かと。
どうやら心配しなくて大丈夫そうだね！
セクターバランス含めて、SCHDがちゃんと機能しているな、と感じました✨
まとめ
●12月下旬に本家SCHDの上位銘柄・構成比に大きな変化が発生
●ヘルスケアで顕著な調整、メルク約4.8％→4.1％、アムジェン約4.6％→3.8％へ低下
●SCHDの運用ルールに沿った正常な調整、セクター分散により特定銘柄依存弱まる
SCHDの上位銘柄が入れ替わるのは不安材料ではなく、
長期投資向けに設計された運用ルールがきちんと機能している証拠と言えます。
最初は焦ったけど、全体を見たらちゃんとやってますよ、ってことだね。
では、最後にクイズです！
SCHDの運用ルールについて、正しくないのはどれ？
SCHDは配当利回り重視ではなく、ルールに基づき分散と持続性を重視するETFです。
短期的な比率変動に一喜一憂する必要はなく、長期目線で推し続けます。ではまた！
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