●楽天SCHDの信託報酬、委託会社のみ1.5倍増！
●一方「ファンド・オブ・ファンズ」が消滅、2階建てじゃなくなった
●結果的にトータルの運用コストは引き下げ
【1.5倍】委託会社の信託報酬のみ引き上げ？
楽天SCHDの信託報酬引き下げについて、2点気になりました。
下図の赤枠と青枠です。
「楽天・高配当株式・米国ファンド（四半期決算型）」
約款変更（ファンド名称変更・監査報酬の負担に関する変更・信託報酬率引下げ）等のお知らせ
…ああ、赤枠の委託会社は数字上がってるのか。
そうなんです。数値で0.0289％の増、率にすると1.52倍になってます。
| 名称／会社名 | 年率 （新←旧） | 数値 | 率 |
| 委託会社 楽天投信投資顧問 | 0.0839%←0.055% | ＋0.0289％ | 1.52倍 |
| 販売会社 楽天証券 | 0.0179%←0.055％ | －0.0371％ | 0.32倍 |
| 受託会社 三井住友信託銀行 | 0.022%←0.022% | ±0.0％ | 1.00倍 |
| 投資対象とする投資信託証券 における報酬 | 0.00％←0.06％ | －0.06％ | |
| 全体 | 0.1238％←0.192％ | －0.0682％ | 0.64倍 |
これ見ると、委託会社だけ増えててズルいんじゃない！
増えた理由が、投資対象とする投資信託証券における報酬の部分です。
【消滅】信託報酬が2階建て？「ファンド・オブ・ファンズ」とは？
まあ、青枠は0.06％が0.00％…なくなっちゃったね。
そもそもコレって何？
「投資対象とする投資信託証券」とは、米国の本家SCHDのことです。
楽天SCHDは、米国SCHDそのものに投資する日本国内のファンドです。
なので、投資対象である米国SCHDの中でも信託報酬がかかっていたわけです。
日本とアメリカ、両方にかかってたってことか…。
こうした、投資信託が別の投資信託やETFを買って運用する形式を「ファンド・オブ・ファンズ」と呼びます。
でも、楽天SCHDは今回の引き下げでゼロになり、消滅しました！
✅ファンド・オブ・ファンズの信託報酬は「2階建て」
| 🏠上の階 | 投資家が買っている投資信託の信託報酬 | 0.1238％←0.132％ |
| 🛌下の階 | そのファンドが投資しているETFの信託報酬 | 0.00％←0.06％ |
→下の階にかかる報酬が「投資対象とする投資信託証券における報酬」
2階建てじゃなくなったけど、委託会社の取り分は増えてるんよね？
その分、委託会社の楽天投信投資顧問の役割が重要になりました。
✅委託会社（楽天投信投資顧問）の役割変更
・これまでは、米国SCHDを「そのまま買って保有する」だけ
・楽天投信の仕事は少なく、取り分（報酬）も少ない（0.055%）
・今回の変更で、2階建ての下の階（米国SCHDの信託報酬0.06％）が消滅
・楽天投信の役割（商品設計・運用調整）が増し、報酬の配分が見直されたと推測
まあ、報酬増えた分ちゃんと仕事してくれればOKだね！
増えたと言っても＋0.0289％ですからねえ…。
大変でしょうが、頑張ってほしいものです。
【改善】投資家にとっては、実質コストの低減＋管理体制の強化
結局、トータルでは下がってるんよね？
そうです！
前回も書きましたが、楽天SCHDの信託報酬は0.192％から0.1238％になりました。
✅トータルコストは減少、Win-Winの関係
| 委託会社（楽天投信） | 自社の工夫や努力が報われて、収入アップ👍 |
| 投資家 | 全体のコストが下がって嬉しい🙌 |
間接的にかかっていた米国SCHD側のコストを、楽天側が吸収・最適化することで一本化されたと見られます。
合計コストは下がっており、投資家にとっては「改善」といえるでしょう。
イイ話だね！あとはライバルとの競争か。
そうですね！
SBIとの競争、運用体制維持などホント大変でしょうが、推し甲斐もあります🌸
まとめ
●楽天SCHDにおいて、委託会社（楽天投信）の役割が増し、信託報酬も増加
●「ファンド・オブ・ファンズ」が消滅、米国SCHDのコストがゼロに
●トータルの運用コストは0.192％→0.1238％へ引き下げ
最後にクイズです！
ファンド・オブ・ファンズで注意すべきコスト面の特徴は？
改めて、投資家には嬉しいニュースだったね。
次回は2回目の分配金について報告します。ではまた！
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